Expertos dan su punto de vista:
“La inflación puede ser impulsada por aumentos relativamente pronunciados de la demanda o por reducciones de la oferta. Si bien las presiones de la demanda han sido dominantes en el pasado debido a las bajas tasas de interés y el alto gasto público, la inflación actual se debe especialmente a las limitaciones de la cadena de suministro. Un suministro inadecuado de recursos energéticos ha hecho subir el precio del petróleo, contribuyendo al precio relativamente alto de la gasolina y el combustible para calefacción. Cuando la inflación fue mucho más alta durante el período de Covid, se debió en gran medida a la imposibilidad de transportar mercancías como resultado de la falta de camioneros. Recuerdo haber visto miles de contenedores inactivos en los puertos estadounidenses porque había muy pocos camioneros disponibles para trasladar su contenido al mercado. Por tanto, las restricciones de oferta hicieron subir el precio de los bienes. Además de los costos de energía y las limitaciones de transporte, una oferta inadecuada de viviendas en muchos lugares ha provocado un aumento en los alquileres que contribuye a la inflación general”.
Barry Bluestone – Profesor, Universidad Northeastern
“En respuesta a la pandemia de COVID-19, los gobiernos de todo el mundo adoptaron medidas monetarias y fiscales sin precedentes para mantener a flote sus economías. El fin de los cierres desató la demanda reprimida y los consumidores, repletos de ahorros y dólares de estímulo, se lanzaron a gastar desenfrenadamente. Mientras tanto, las cadenas de suministro tardaron en reabrirse y no pudieron seguir el ritmo de la creciente demanda. Con “demasiado dinero persiguiendo muy pocos bienes”, los precios se dispararon. Es más, la invasión de Ucrania por parte de Putin sacudió los mercados de energía y productos básicos, provocando más interrupciones en el suministro”.
Steven P. Lanza – Profesor asociado residente, Universidad de Connecticut
¿Qué se puede hacer para seguir frenando la inflación?
“Los tipos de interés son hoy en día la principal herramienta antiinflacionaria. El aumento de las tasas hasta ahora no ha sido extremo, sino más bien un retorno a tasas más habituales después de años de cargos por intereses muy bajos o nulos. La disciplina fiscal, especialmente gastar menos, también es una herramienta importante, pero hoy en día se ha abandonado en gran medida”.
Arthur I. Cyr – Director, Programa de Economía Política Internacional; Profesor, Colegio de Cartago
“A medida que las cadenas de suministro se han restablecido en gran medida y el gasto federal pandémico ha terminado, la presión alcista sobre los precios ha disminuido. Pero lo que es igualmente importante es que la Reserva Federal, que controla la oferta monetaria del país, ha frenado con fuerza, reduciendo la oferta monetaria y elevando las tasas de interés clave. Aunque criticada por actuar con demasiada lentitud, la Reserva Federal ha demostrado que está comprometida a mantener el rumbo actual hasta que la inflación regrese al entorno objetivo del 2%”.
Steven P. Lanza – Profesor asociado residente, Universidad de Connecticut
¿Qué nos dice la tasa de inflación actual sobre el futuro de la economía?
“Lo que nos enseña la inflación actual es que necesitamos nuevas respuestas para evitar futuros shocks de precios y una inflación continua. Resolver las restricciones de oferta es la respuesta a largo plazo a la inflación mucho más que la política monetaria”.
Barry Bluestone – Profesor, Universidad Northeastern
“El hecho de que la inflación haya bajado tan rápidamente –de un máximo de casi el 9% en el verano de 2022 a poco más del 3% hoy– sin un aumento concomitante del desempleo es un testimonio de la resiliencia de la economía estadounidense. Muchos observadores asumieron que la actual política contractiva de la Reserva Federal necesariamente produciría una recesión, pero hasta ahora la economía ha esquivado esa bala. Es notorio que los efectos de la política monetaria se sienten “con retrasos largos y variables”, por lo que todavía no estamos necesariamente fuera de peligro. Pero podría decirse que el mayor riesgo para el panorama surge de la incapacidad de los legisladores para llegar a un acuerdo con algo tan rutinario como el presupuesto federal”.
Steven P. Lanza – Profesor asociado residente, Universidad de Connecticut
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What are the main factors currently driving inflation?
Expert Commentary
“Inflation can be driven by either relatively sharp increases in demand or reductions in supply. While demand pressures have been dominant in the past due to low-interest rates and high government spending, the current inflation is due especially to supply chain constraints. An inadequate supply of energy resources has driven up the price of oil contributing to the relatively high price of gasoline and heating oil. When inflation was much higher during the Covid period, it was due in large measure to the inability to move goods as a result of a lack of truck drivers. I recall seeing thousands of containers sitting idle at American ports because there were too few truck drivers available to move their contents to market. Thus, supply constraints drove up the price of goods. In addition to energy costs and transportation constraints, an inadequate supply of housing in many locales has led to a spike in rents contributing to overall inflation.”
Barry Bluestone – Professor, Northeastern University
“In response to the COVID-19 pandemic, governments around the globe adopted unprecedented monetary and fiscal measures to keep their economies afloat. The end of the shutdowns unleashed pent-up demand and consumers, flush with savings and stimulus dollars, went on spending sprees. Meanwhile, supply chains were slow to reopen and couldn’t keep pace with growing demand. With “too much money chasing too few goods” prices soared. What is more, Putin’s invasion of Ukraine rattled energy and commodity markets, causing further supply disruptions.”
Steven P. Lanza – Associate Professor in Residence, University of Connecticut
What can be done to continue to slow down inflation?
“Interest rates are the main anti-inflation tool today. Raising rates so far has not been extreme, but instead more a return to more customary rates after years of very low or no interest charges. Fiscal discipline, especially spending less, is also an important tool, but has largely been abandoned today.”
Arthur I. Cyr – Director, International Political Economy Program; Professor, Carthage College
“As supply chains have been largely restored and federal pandemic spending has ended, the upward pressure on prices has eased. But equally important, the Federal Reserve, which controls the nation’s money supply, has hit the brakes hard, reducing the money supply and raising key interest rates. Though criticized for acting too slowly, the Fed has demonstrated that it is committed to staying the present course until inflation is brought back into the target neighborhood of 2%.”
Steven P. Lanza – Associate Professor in Residence, University of Connecticut
What does the current inflation rate tell us about the future of the economy?
“What the current inflation teaches us is that we need new answers to avoid future price shocks and continuing inflation. Solving supply constraints is the long-run answer to inflation much more so than monetary policy.”
Barry Bluestone – Professor, Northeastern University
“The fact that inflation came down so quickly – from a high of nearly 9% in the summer of 2022 to just over 3% today – without an accompanying surge in unemployment is a testament to the resilience of the U.S. economy. Many observers assumed that the Fed’s current contractionary policy would necessarily produce a recession, but so far, the economy has dodged that bullet. The effects of monetary policy are, notoriously, felt ‘with long and variable lags,’ so we’re not necessarily out of the woods yet. But, arguably, the greater risk to the outlook stems from the inability of lawmakers to come to terms with something as routine as the federal budget.”
Steven P. Lanza – Associate Professor in Residence, University of Connecticut
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